星空,星空体育,星空体育官网,星空体育app,星空体育网页版,星空捕鱼,星空体育app下载,星空体育官网,星空体育下载,星空电竞,星空体育入口,星空体育注册网址,星空体育注册链接,星空APP下载根据公开信息，很多四维图新公司治理的质疑，确实触及了当前市场的一部分核心担忧。这些担忧主要集中在管理层通过复杂的资本运作获取不当利益、薪酬激励与公司业绩严重脱节，以及外部大股东监督缺位等问题。 管理层控制与资本运作 四维图新的管理层，特别是以程鹏先生为核心的团队，通过一个名为“图小象”的持股平台，在公司治理中扮演着关键角色。 实质性影响：尽管引入国资背景的“屹唐新程”作为第一大股东，且公司宣称无实际控制人，但“图小象”在屹唐新程的合伙人会议中被赋予了对某些特殊决议的 “一票否决权” 。这种精妙的权力安排，使得以程鹏先生为首的管理层能够对公司的重大决策施加远超其持股比例的影响力，被市场广泛解读为一次 “事实上的管理层收购（MBO）” 。 备受争议的投资：公司于2025年宣布以18亿元投资“鉴智机器人”（PhiGent Robotics），这笔交易在多个方面引发了市场疑虑。交易完成后，亏损的图新智驾业务被剥离出上市公司报表，此举预计将为四维图新带来约15亿元的投资收益，可能帮助其在2025年实现账面上的扭亏。然而，这笔巨额交易的实质被部分媒体形容为一场 “豪赌” ，管理层被质疑通过将资产转移至自己拥有更大话语权的“新鉴智”平台，进行 “借壳重生” 。 薪酬激励与业绩的背离 在公司持续亏损的背景下，管理层的薪酬水平显得格外刺眼，引发了投资者关于“利益捆绑”对象是公司还是管理层自身的疑问。 业绩下滑与高薪并存：财务数据显示，四维图新在2022至2024年连续三年出现重大经营亏损，累计额高达约27亿元。然而，与此形成鲜明反差的是，核心管理团队的现金薪酬仍维持在行业高位。这种状况导致有投资者公开发出倡议，要求将高管薪酬与公司盈亏进行 “深度绑定” ，在扭亏前大幅削减其现金收入。 激励的争议：在2025年推出的员工持股计划中，程鹏先生等5位高管获得了超过26%的激励份额。公司解释此举是因为他们是“核心管理力量”。然而，这项计划遭到了高达36%的小股东投出反对票，这清晰地反映了部分投资者对现有激励机制公平性和合理性的不满，认为其未能与股东利益充分对齐。 外部监督与公司价值观 大股东监督乏力：作为具有国资背景的第一大股东，“屹唐新程”理论上负有监督管理的责任。