星空,星空体育,星空体育官网,星空体育app,星空体育网页版,星空捕鱼,星空体育app下载,星空体育官网,星空体育下载,星空电竞,星空体育入口,星空体育注册网址,星空体育注册链接,星空APP下载[font=黑体][size=5]公司事件点评报告：业绩短期承压，车规级芯片前景广阔 事件 北京君正发布2022年年报：公司在2022年实现营业收入54.12亿元，同比增长2.61%；实现归母净利润7.89亿元，同比下降14.79%；实现扣非后归母净利润7.47亿元，同比下降16.45%。2023年一季报显示，公司在2023年一季度实现营业利润10.69亿元，同比下降24.36%；实现归母净利润1.15亿元，同比下降50.50%；实现扣非后归母净利润1.11亿元，同比下降50.89%。 投资要点 22年业绩短期承压，23年行业市场有望复苏 受益于公司产品多元布局，在消费市场需求疲软的宏观背景下，公司在2022年营业收入有小幅增长，由21年的52.74亿元增长至54.12亿元，同比增长2.61%。但消费市场竞争激烈，产品毛利率同比下降明显，导致公司整体利润水平出现下滑，归母净利润由21年的9.26亿元下降至7.89亿元，同比下降14.79%。分产品来看，存储芯片2022年实现营收40.55亿元，营收占比74.92%，同比增长12.80%；智能视频芯片实现营收6.43亿元，营收占比11.88%，同比下降34.32%；微处理器芯片实现营收1.27亿元，营收占比2.35%，同比下降35.96%；模拟及互联芯片实现营收4.79亿元，营收占比8.85%，同比增长16.01%。随着市场整体库存水平的下降，供需平衡逐渐改善，预计未来消费电子市场有望逐渐复苏；汽车、工业医疗及通讯等行业的市场需求相比消费市场稳定性较高，预计行业市场的调整周期将短于消费类市场，市场需求有望于2023年内开始恢复。 推进“计算+存储+模拟”战略，产品结构丰富 公司坚持“计算+存储+模拟”的产品战略和全球化发展的市场战略，不断积累计算技术、AI相关技术、存储器技术、模拟技术和互联技术等自主研发的核心技术，持续提升核心领域的技术水平。面向汽车、工业等行业市场，公司存储芯片产品线和模拟互联芯片产品线可提供丰富的产品品类，能够充分满足行业市场对该类产品多样化的需求。公司DRAM产品开发主要针对具有较高技术壁垒的专业级应用领域，包含多种容量规格；公司Flash产品线G的多种容量规格的全球主流的NORFlash存储芯片。公司模拟产品主要为各类LED驱动芯片，主要应用于汽车领域。 盈利预测 预测公司2023-2025年收入分别为59.07、69.50、82.36亿元，EPS分别为1.81、2.36、2.93元，当前股价对应PE分别为50、39、31倍。去年受宏观影响业绩承压，但看好公司的产品布局以及随着行业周期复苏有望迎来业绩修复，继续维持“买入”评级。 风险提示 下游需求不及预期风险、行业竞争加剧风险、新品放量不及预期风险等。[/size][/font]

　　要点一:所属板块 汽车芯片 电子元件 半导体 富时罗素 超清视频 创业板综 MSCI中国 深股通 国产芯片 OLED 区块链 增强现实 人工智能 中证500 智能穿戴 创业成份 融资融券 深成500 物联网 北京板块 要点二:经营范围 研发、设计、委托加工、销售半导体集成电路芯片;计算机软硬件及计算机网络软硬件产品的设计、开发;销售计算机软、硬件及其辅导设备、电子元器件、通讯设备;技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务、技术培训;技术检测;货物进出口、技术进出口、代理进出口;出租办公、商业用房。 要点三:集成电路设计 公司主营业务为微处理器芯片、智能视频芯片及整体解决方案的研发和销售。公司拥有较强的自主创新能力,多年来在自主创新CPU技术、视频编解码技术、影像和声音信号处理技术、SoC芯片技术、软件平台技术等多个领域形成多项核心技术。目前,公司已形成可持续发展的梯队化产品布局,基于自主创新的XBurst CPU和视频编解码等核心技术,公司推出了一系列具有高性价比的微处理器芯片产品和智能视频芯片产品,产品广泛应用于物联网、智能家居、智能视频及智能穿戴设备、生物识别等各个领域。